你听说过“不可能三角”吗？这原本是个经济学概念，如今被玩坏了。
这种博弈表现在婚恋市场中，便是女孩的温柔、漂亮、能力强，以及男孩的有钱、帅气、专一。表现在商业社会中，则多是销量、收入、利润的无法平衡。越是竞争激烈的市场，越容易在格局尚未敲定的暗夜，形成这种“不可能三角”的僵局。
眼下最热门的汽车行业正是如此，半年报“期中考”揭开了热闹背后的伤疤。面对腥风血雨的价格战内卷狂潮，收入、利润、现金流成为车圈的“不可能三角”。增收不增利，现金流匮乏，已然成为不少车企的梦魇。
据目前已公布的各车企上半年财报或业绩预告，长安汽车归母净利润25亿元至32亿元，同比减少58.19%至67.33%；北京汽车预计2024上半年净利润将出现下滑；北汽蓝谷预计上半年净亏损24亿—27亿元，亏损同比进一步扩大；众泰汽车、海马汽车等也仍处于同比增亏状态。
随着新能源车月度渗透率首次突破50%，各大车企也迎来了争夺新能源市场份额的关键时刻。当前，车企们都亟需资金和持续的现金流，支撑新能源转型、创新技术的研发以及新能源产品的开发，确保企业在新市场格局中保持竞争力、稳固其在行业中的地位。
但现实总是没有那么理想，很多深陷于价格战的企业不仅难以通过盈利为发展提供持续的新鲜血液，甚至正慢慢被价格战拉入“卖车不赚钱-没有充足的资金支撑研发-产品竞争力不足”的恶性循环之中。
与此同时，冲在价格战前锋的几家企业，现金流波动也较为明显。2024年价格战升级以来，一季度比亚迪经营性现金流净额同比下滑30%，广汽现金流已然转负，上汽现金流虽然从账面上来看所受影响不大，但其现金流主要增量已经成为客户存款和同业存放款项，并非是主营业务收入。若价格战持续过长，这些企业只会在“不可能三角”的困境中越陷越深。
然而，有一家企业的业绩表现似乎跳出了这个“不可能三角”以及“恶性循环怪圈”。
8月21日，吉利汽车发布2024年上半年财报。在高强度竞争和以价换量的背景下，吉利汽车实现营业收入突破千亿大关达1,073亿元，同比增长46.6%，销量创下95.6万辆历史新高，同比增长41%。
尤其是在净利润方面，吉利汽车实现106亿元，同比增长574.7%，盈利能力大幅提升。这里既有吉利在降本增效之下，销售费用率与行政费用率均同比下降带来的“节流”效果，但更是吉利实实在在卖车赚了钱。受益于利润的稳步增长，吉利现金储备也更为充裕，报告期内，净现金水平已同比增长25.4%至357亿元，创下历史新高。
或许有人会好奇，吉利是如何跳出价格战带来的“不可能三角”的？事实上，一直坚持高价值发展，坚决反对行业内的“内卷”的吉利从未真正陷入其中。吉利控股集团高级副总裁杨学良就曾向全行业发出呼吁：突出性价比竞争力，不打简单粗暴的价格战，要打高质量价格战。
在最近大火的吉利银河E5身上，我们能进一步看到吉利高价值发展之道的具体落地。吉利银河E5可以说是吉利技术自研的集大成之作，11合1电驱、神盾短刀电池、龍鹰一号车规级芯片、Flyme Auto车机系统、GEA架构、CTB电池车身一体化技术，甚至连外形设计都统统出自吉利之手。
产品自研自制意味着产品成本可以得到最有效的压缩。例如占了成本大头的三电和智能化配置上，动力电池占新能源整车成本的6成，一颗高算力芯片曾经最高也可以卖到2万元。吉利采用自研的神盾短刀电池、龍鹰一号车规级芯片，就大大压缩了相关成本。
正是基于大量自研技术的运用，吉利银河E5方能让用户以更低的价格享受到媲美豪车的配置，成为A级车市场中少数的高“质价比”之选。凭此，吉利银河E5上市不久后上险量就超过4000台，更吸引来不少已经解决了刚需的有车家庭下单。
通过技术自研，除了有利于加强成本控制、提升产品力，吉利汽车还在这一过程中实现了技术突破，增强了自身的核心竞争力。截至2023年底，吉利累计获得专利超2.5万项，甚至部分技术已领先全球。例如，吉利雷神发动机获中汽中心权威认证，热效率46.1%达到全球最高水平。
今年上半年，吉利进一步加快新能源智能化领域的技术创新，研发总投入也迅速增长17.9%至70亿元，为吉利加速新能源转型提供了有力的技术保障。而过去10年来，吉利控股集团总研发投入约2000亿元，近5年则达1100亿元左右。有强劲的盈利能力以及充足的现金流支撑，吉利在新能源赛道的技术优势还有望进一步加强。
面对新能源完全超越传统燃油车后更为激烈的市场竞争，吉利已经具备了从技术到资金等多方面充足应对挑战的能力。伴随下半年更多新能源产品的推出，吉利有望在价格战的泥沼下，为中国车企趟出一条价值竞争路线，实现收入、利润、现金流的良性循环。
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