港股持续反弹 吉利等新能源汽车股集体上行

近期港股走出连涨行情。上周恒生指数全周上升5.1%，收报18,258点，创出三个月以来的收市新高，日行情同时实现六连升。9月23日港股上午盘三大指数继续攀升，其中恒生科技指数更是一度冲高至1.55%，午后有所回落。

消息面上，近期港股走强主要受益于两大重磅利好。一方面，上周美联储宣布“非常规”降息50个基点。中金公司研究认为，相比A股，港股由于港元挂钩美元的联系汇率制度，使得美联储货币政策传导更为直接。另一方面，港交所今日落实恶劣天气下维持市场运作的安排。香港交易所的行政总裁陈翊庭表示：“这一举措不仅有助于维护市场的连续性，还能够保证投资者在各种气候条件下进行风险管理。

国泰君安证券认为，当前港股的估值已充分计价前期悲观因素，风险溢价隐含的投资回报率较高；此外，外资对港股的配置规模处于低位，后续回流空间较大，叠加美联储降息国内政策空间打开，助推港股市场的后续表现更为乐观。

值得注意的是，这一轮上涨中，新能源汽车板块表现尤为亮眼。其中，吉利汽车、小鹏汽车、小米集团、蔚来等上周五出现大幅拉升，吉利汽车和小鹏汽车盘中涨幅一度均超过7%。9月23日吉利依旧全天长红，截至收盘，吉利汽车报收10.18港元/股，涨2.11%，连续四个交易日上涨。相比8月初，一个多月以来，按每日收盘价计算，吉利汽车股价涨幅已超过20%。

从外围利好来看，近期有报道称，欧盟外交官称对华电动汽车加征关税的投票将被推迟。这一消息被市场解读为对中美贸易关系的缓和信号，或为中国汽车制造商提供了更为良好的国际贸易环境。在全球市场愈加竞争激烈的大背景下，这无疑是一个重大利好。

同时，国内新能源市场进入“金九银十”传统销售旺季，叠加多地落实汽车以旧换新政策，市场活力得以激活。根据乘联会最新数据，9月1日-9月15日，乘用车市场零售82.8万辆，同比增长18%，较上月同期增长12%；乘用车新能源市场零售44.5万辆，同比增长63%，较上月同期增长12%。其中，9月第二周乘用车市场日均零售6.3万辆，同比去年9月同期增长26%，较上月同期增长18%，双双取得两位数增长。

此外，一众汽车股中，吉利汽车能够延续涨势，除了受到新能源板块整体向好的积极影响，也离不开其自身强劲的发展势头。

上周五的台州车展上，吉利汽车正式为吉利银河E5第2万名车主交付钥匙。该款车自上市以来销售火热，继上市当月销售破万辆后，又在上市45天达成2万辆交付新成就，成为上市最快破2万的A级纯电SUV。

吉利银河E5的销量高增是吉利新能源发展势能强劲的缩影。今年以来，吉利新能源转型步入“快车道”。1-8月新能源总销量达454720辆，同比劲增超97%，增速迅猛。到今年8月，吉利新能源渗透率推进到42%的关键赛点。

今年吉利新能源一共有9款新车发布，除了银河E5，吉利星愿、领克Z10、极氪7X等多款新车均显露爆款潜质。安信国际尤其看好银河E5、极氪7X、领克Z10等新车上市后销量表现，并认为这几款车型都有望成为月销量过万的爆款产品。华泰证券预测，吉利新车型的上市将进一步丰富公司产品矩阵，提升市场竞争力。

东吴证券所长助理、汽车行业首席分析师黄细里预计，2024 全年国内新能源汽车销量有望超 1000 万辆。市场人士认为，对于像吉利这样自身基本功扎实、发展劲头足的企业而言，在充足市场空间之中，有望充分释放增长潜力，不仅带来销量份额双升，更会带来自身长期价值的提升。