柔宇被法院裁定宣告破产，曾一度估值60亿美元

作者：龚进辉

柔性屏独角兽企业柔宇科技（以下简称“柔宇”）曾经有多么风光，现在就有多么落寞。

因不能清偿到期债务且资不抵债，柔宇及其子公司昨天被深圳中院裁定宣告破产，如今混到这步田地，对于深陷资金泥潭的柔宇来说，并不让人感到意外。不过，鉴于之前柔宇在资本市场备受追捧，以及心存打造“柔性星球”的梦想，现实巨大的落差还是不免让人唏嘘不已。

资料显示，柔宇是由斯坦福大学博士刘自鸿在2012年创办，主营业务是柔性OLED屏幕。组建高水平创业团队，曾给它带来巨大光环，成为资本市场的香饽饽，获得十余轮共超百亿的知名机构投资。不过，柔宇也面临不小的非议，主要集中在对其技术路线的质疑。

柔宇宣称自研的非主流技术路线，可使柔性屏具备低成本、高良率的特性，实现弯道超车，但产品却长期没有规模应用场景。尤其是其引以为傲的“超低温非硅制程集成技术（ULT-NSSP）”，陷入叫好不叫座的尴尬境地，并未被主流手机厂商采用。

于是，柔宇只能亲自下场做硬件，在2018年10月推出全球第一部折叠屏手机——FlexPai柔派，早于三星、华为。不过，或许是彼时折叠屏手机行业处于萌芽阶段，亦或是自身产品力不足，柔派的先发优势并未转化成销量优势，相反其真实销量一直成谜，说白了就是并不乐观。

如今，折叠屏手机市场快速增长，正迎来加速普及的利好，但这一切早已与奄奄一息的柔宇无关。据我观察，柔宇一直在裹挟着光环与非议的舆论场中前行，2020年是它最后的荣光。因为那一年，柔宇以60亿美元估值跻身于《2020中国新经济独角兽200强榜单》前12名，并在同年5月喜提F轮3亿美元融资，而这是它最后一次公开融资。

对于一直没有实现独立“造血”的柔宇来说，资本加持显得尤为重要，一旦资本停止输血，那将处于被动状态，不可避免陷入困境，而这恰恰是近年来柔宇深陷一系列危机的根源所在。2019-2020年，其先后在纳斯达克和科创板寻求IPO，但均以失败告终，这无疑是不小的打击。

当然，招股书也让外界更直观、真实地了解柔宇的经营情况。招股书显示，2017-2019年以及2020上半年，柔宇营收分别为6472.67万元、1.09亿元、2.27亿元、1.16亿元，净利润分别为-3.59亿元、-8.02亿元、-10.73亿元、-9.61亿元，亏损总额约是营收总额的6倍。

两次上市无果加上后续融资受阻，让长期处于亏损状态的柔宇很快便陷入资金短缺的困境。而最先感受到这份寒意的不是别人，正是柔宇内部员工。从2022年开始，柔宇被曝出大量拖欠员工薪资，有上百人之多。与此同时，蓝色光标、昆山镭泰克精密电子科技有限公司等供应商也纷纷将其告上法庭，索要服务账款。

不过，在还债方面，陷入钱荒的柔宇有心无力，因此才会多次被法院列为被执行人，一把手刘自鸿亦多次被限制高消费。如今，它被法院裁定破产，基本宣告刘自鸿打造“柔性星球”的梦想彻底破灭，未来到底是走向清算还是重整，以及员工和供应商是否有机会讨回欠款，仍有待进一步观察。让子弹先飞一会！